Global X 恒指每日反向(-1x)產品 (股份代號: 7336)

投資風險

• 產品是一項衍生工具產品，並不適合所有投資者。概不能保證一定可付還本金。因此， 閣下投資於產品或會蒙受巨額/全盤損失。

反向表現風險

• 產品跟蹤指數的每日反向表現。如指數的相關證券增值，可能對產品的表現有負面的影響。在若干情況下(包括牛市)，基金單位持有人可能就該等投資取得些微或零回報，或甚至蒙受全盤損失。

長期持有風險

• 產品並非為持有超過一日而設的，因為產品超過一日期間的表現無論在數額及可能方向上都很可能與指數在同一期間的反向表現不同(例如損失可能超出-1乘以指數的升幅)。
• 在指數出現波動時，複合作用對產品的表現有更顯著的影響。指數的波動性越高，產品的表現偏離於指數反向表現的程度將增加，產品的表現一般會受到不利的影響。
• 基於每日進行重新調整、指數的波動性及隨著時間推移指數每日回報的複合作用，在指數的表現轉弱或呆滯時，產品甚至可能會隨著時間推移而損失金錢。

反向產品相對於賣空的風險

• 投資於產品有別於持有短倉。由於進行重新調整，產品的回報概況與短倉並不相同。在市場波動，經常轉換投資方向的情況下，產品的表現可能偏離於持有的短倉。

非傳統回報模式的風險

• 反向產品旨在提供與指數的每日回報相反的收益。若指數的價值長期上升，產品很可能喪失其大部分或全部價值。

重新調整活動的風險

• 概不能保證產品能每日重新調整其投資組合以達到其投資目標。市場干擾、監管限制或極端的市場波動性都可能對產品重新調整其投資組合的能力造成不利的影響。

流動性風險

• 產品的重新調整活動一般在交易日接近結束時，在相關市場收市時或收市前後進行，以便盡量減低跟蹤偏離度。為此，產品在較短的時間間隔內可能更受市況影響，承受更大的流動性風險。

即日投資風險

• 產品的槓桿因子在市場變動的交易日期間可能有變動，但不會立即重新調整。產品通常在營業日接近結束時，在相關市場收市時或收市前後重新調整。因此，投資時間不足整個交易日的投資者，其回報一般會大於或小於指數反向投資比率，視乎從最後一次重新調整起直至購入之時為止的指數走勢而定。

投資組合周轉率風險

• 產品持有量的每日重新調整導致投資組合交易宗數高於傳統ETF。高交易宗數增加經紀及其他交易費用。

期貨合約風險

• 產品是以期貨為基礎的產品。投資於期貨合約涉及特定風險，例如高波動性、槓桿作用、轉倉及保證金風險。期貨合約的槓桿成分引致的損失，可能大大超過產品所投資於期貨合約的款額。對期貨合約的投資可能導致產品須承受高度的巨額損失風險。
• 在現有期貨合約即將到期，並由代表同一相關商品但到期日較遲的期貨合約替換，即屬「轉倉」。產品的投資組合的價值（以及每基金單位的資產淨值）可能在期貨合約即將到期下，因向前轉倉的費用而受到不利影響。
• 相關參考資產與期貨合約之間可能有不完全的相關性，或會阻礙產品達到其投資目標。

波動性風險

• 由於每日的重新調整活動，相比於傳統的ETF，產品的價格可能較為波動。

限制持有恒指期貨合約數目的風險

• 由管理人持有或控制的期貨合約或股票期權合約的持倉，包括管理人為本身帳戶或為其管理及控制的基金（例如產品）持有的持倉，合計總額不可超過《證券及期貨(合約限額及須申報的持倉量)規則》(「證券規則」)的最高限額。因此，如管理人持有或控制的持倉量達到相關持倉限額，或如資產淨值大幅增長，《證券規則》所訂的限制可能對單位的增設構成障礙，因為產品根據《證券規則》不能進一步購入恒指期貨合約。這可能導致單位在聯交所的買賣價偏離於每單位資產淨值。所作的投資亦可能偏離目標的投資，從而增加產品的跟蹤誤差。

集中風險

• 由於指數成分股集中於特定行業或市場內的香港上市證券(包括H股及紅籌股)，產品的投資可能同樣集中。與投資組合較多元化的基金相比，產品的價值可能較波動。產品的價值可能較容易受對上述特定市場/行業不利的情況所影響。

被動式投資風險

• 產品並不是「以主動方式管理」，因此在指數走勢不利於產品的時候，管理人不能酌情對市場變化作出調適。在該等情況下，產品的價值也會減少。

交易風險

• 基金單位在聯交所的成交價受諸如基金單位的供求等市場因素帶動。因此，基金單位可能以資產淨值的大幅溢價或折價買賣。
• 由於投資者在聯交所購入或出售基金單位時將支付若干收費（例如交易費用及經紀費），這表示投資者在聯交所購買基金單位時可能須支付多於每基金單位資產淨值的款項及在聯交所出售基金單位時可能收到少於每基金單位資產淨值的款項。

交易時段不同的風險

• 期交所及聯交所的交易時段不同。由於期交所開放時間正值產品的單位沒有報價之時，產品投資組合內恒指期貨合約的價值在投資者不能買賣產品的單位時可能有變動。期交所與聯交所的交易時段不同或會增加單位價格相對於其資產淨值的溢價/折價程度。
• 指數成分股的交易收市時間早於恒指期貨合約，因此在指數成分股沒有交易之時，恒指期貨合約的價格可能繼續變動。指數成分股與恒指期貨合約兩者價值之間可能出現不完全的相關性，這或會妨礙產品達至其投資目標。

跟蹤誤差及相關性風險

• 費用、支出、交易費用、投資組合高周轉率、市場的流動性及管理人採用的投資策略，均可能產生跟蹤誤差，及降低產品的表現與指數的每日反向表現之間的相關性。管理人將監控並力求管理該風險，以盡量減低跟蹤誤差。概不能保證在任何時候都可確切或完全模擬指數每日的反向表現。

終止的風險

• 產品在若干情況下或會提前終止，例如沒有莊家，指數不再可供作為基準或產品的規模跌至少於8,000萬港元。基金單位持有人於產品終止時收到的分派，可能少於基金單位持有人最初投資的資本，造成基金單位持有人的損失。

對莊家依賴的風險

• 雖然管理人將確保至少有一名莊家為基金單位維持市場而且在根據有關莊家協議終止做莊安排之前發出不少於三個月的通知，但若基金單位只有一名莊家，基金單位在市場的流動性可能受到不利的影響。此外，若基金單位沒有莊家，證監會可能要求產品終止。概不保證任何做莊活動均有效。